En medio de las delicadas negociaciones entre Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI), el organismo ha reiterado su posición respecto al valor del dólar oficial, calificándolo de atrasado y sugiriendo que debería ubicarse por encima de los $310. Esta afirmación se desprende de su tradicional informe, el Reporte del Sector Externo, que fue divulgado recientemente para un grupo selecto de países miembros, representando más del 90% del PBI global.

Según los cálculos del FMI, para corregir el déficit comercial y lograr un equilibrio en el sector externo argentino, el tipo de cambio debería experimentar un ajuste entre un 15% y un 25%, lo que elevaría el valor del dólar mayorista a aproximadamente $333. Esto implica un incremento cercano a los $60 con respecto al valor actual de $268.

Los funcionarios argentinos del equipo económico se encuentran actualmente en Washington, debatiendo los alcances de un acuerdo con el FMI, el cual implicaría un desembolso de al menos US$ 4.000 millones. Sin embargo, el país no ha alcanzado las metas establecidas para el primer y segundo trimestre, lo que ha complicado las negociaciones.

El informe del FMI, basado en datos del 2022, advierte que el frente externo de Argentina fue más débil de lo deseado el año pasado, lo que llevó a reservas precariamente bajas y dificultades para acceder a los mercados internacionales de capital. Por lo tanto, el organismo insta a implementar políticas macroeconómicas prudentes para fortalecer el frente externo y garantizar la sostenibilidad externa. A medida que se recupere la estabilidad y la confianza en el país, se sugiere una gradual flexibilización de la administración cambiaria y las restricciones cambiarias.

El FMI también recomienda que Argentina aborde su déficit fiscal y endurezca su política monetaria, además de flexibilizar el mercado cambiario. Respecto al tipo de cambio, se destaca que después de una depreciación entre 2017 y 2019, y una apreciación entre 2020 y 2021, en 2022 experimentó una nueva depreciación del 20%, debido a que el ritmo de aumento del tipo de cambio fue menor que el de la inflación.

La estimación técnica del FMI sitúa el atraso del precio del dólar entre un 15% y un 25%, lo que llevaría el tipo de cambio mayorista a alrededor de $330.

Para el contexto actual, es importante que Argentina logre acceder a los desembolsos del FMI, y para ello, consultoras de renombre como Eco Go y Econviews sugieren que el organismo otorgue waivers, una herramienta de perdón contemplada en su reglamento que permitiría enviar dinero al país incluso si no se han cumplido los objetivos establecidos. Sin embargo, esto requeriría que Argentina demuestre que no es insolvente y que llevará a cabo ajustes para cumplir con los compromisos pendientes.

Las negociaciones entre Argentina y el FMI han estado en curso desde febrero pasado, con el objetivo de flexibilizar las metas del programa de Facilidades Extendidas, y los informes actuales sugieren que la clave para obtener los desembolsos será demostrar la capacidad del país para llevar a cabo las reformas necesarias y cumplir con las condiciones establecidas por el organismo internacional.